建材行业周报：建筑提标，行业格局有望重塑

本周建材行业指数涨幅1.4%，相对沪深300超额收益为-2.3%。建筑提标，我们认为在双碳工作目标下，防水行业有望迎来产品结构的全面调整和升级，市场竞争格局也将重塑，提前切入和布局高分子赛道的龙头企业将迎来新一轮发展机遇。本周成都市住建局先后发文，提出未来要禁用热熔型SBS防水卷材且防水质保期不低于10年，在政府投资项目中要全部使用高分子防水材料。政策大力推动高分子材料替代SBS沥青卷材，主要是由于SBS卷材在生产和施工过程中存在污染等环保问题，而高分子卷属于低碳环保的新型材料。电子玻璃的国产化替代进程也有望加快，国内厂商的市占率提升空间和确定性较大。盖板玻璃的中高端市场长期被康宁等海外厂商垄断，近几年来以南玻/旭虹/旗滨为代表的国内厂商在技术和产品迭代能力上已经迎头赶上，高铝二代/三代等高端产品性能与康宁基本相差无几，同时下游整机厂也希望原材料逐步实现国产化以降低成本/保障供应链安全。我们继续看好景气度向上的玻璃/玻纤行业，以及原材料价格处于下降态势的减水剂龙头。由于竣工周期大趋势不改，我们看好受益于竣工的石膏板/瓷砖等消费建材细分领域。