固定收益点评：哪些行业不良贷款率高？

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：周岳 执业证书编号：S0740520100003 邮箱：zhouyue@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 投资要点  信用风险与宏观经济走势具有明显的顺周期特点，当经济增长出现下行压力时，债务违约事件会有所增加。出于自身经营风险的控制，金融机构信贷投放时一定会有地区和行业的侧重。  2020年末上市银行整体不良贷款率均值为1.37%，较2019年末下降0.04个百分点。2020年末上市银行不良贷款总额为17175.25亿元，比2019年末增加2411.78亿元，增幅为16.34%。2020年末上市银行关注类贷款总额为23338.7亿元，比2019年末减少449.64亿元。包含关注类的风险贷款占全部贷款的比率为3.18%，比2019年末降低0.46个百分点。  通过逐一梳理38家上市银行年报发现，东北地区、中西部地区和环渤海地区的不良贷款率相对较高，不良贷款率普遍较低的行业主要与公用事业相关。制造业、批发和零售业、建筑业是不良贷款分布较多的三个行业，租赁和商务服务业、房地产业以及采矿业的不良贷款也较高，而且大多数行业的不良贷款余额都呈一定的上升趋势。  与公用事业相关行业的不良贷率较低。上市银行不良贷款率普遍较低的行业主要分布在电力、热力、燃气及水生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业，科教文卫业，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业。  根据分行业披露不良贷款率的25家银行的可比数据，有11家上市银行的租赁和商务服务业贷款不良率连续两年上升。交通运输、仓储和邮政业和房地产业均有7家，建筑业有6家，电力、热力、燃气及水生产和供应业有3家。  不良贷款较为集中地出现在个别行业，表明相关行业的景气度和企业经营状况迅速恶化，也意味着银行可能进一步收紧相关行业信贷政策，而现实中银行抽贷往往是导致企业资金链断裂的最后一根稻草，相关行业企业偿债能力和压力不确定性大为上升。  建议投资者谨慎分析相关行业企业的经营情况和偿债能力，高度关注银行不良处置与信贷行为的变化，对于已出现银行贷款违约的发行人考虑以预期违约为由申请法律救济。  风险提示：信贷政策收紧；行业超预期变动；数据采集不完整 [Table_Industry] 证券研究报告/固定收益点评 2021年05月26日 哪些行业不良贷款率高？ 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 固定收益点评 内容目录 一、商业银行不良贷款概览 ................................................................................ - 4 - 二、上市银行不良贷款信息梳理 ......................................................................... - 6 - 三、总结 ............................................................................................................ - 36 - 图表目录 图表1：2016年至2020年商业银行不良贷款情况 ............................................ - 4 - 图表2：贷款五级分类制度 ................................................................................. - 5 - 图表3： 上市银行2020年末不良贷款及不良率情况（亿元，%） ................... - 5 - 图表4：工商银行不良贷款地区分布情况 ........................................................... - 6 - 图表5：工商银行不良贷款行业分布情况 ........................................................... - 7 - 图表6：建设银行不良贷款地区分布情况 ........................................................... - 8 - 图表7：建设银行不良贷款行业分布情况 ........................................................... - 8 - 图表8：农业银行不良贷款地区分布情况 ........................................................... - 9 - 图表9：农业银行不良贷款行业分布情况 ......................................................... - 10 - 图表10：招商银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 10 - 图表11：招商银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 11 - 图表12：中信银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 12 - 图表13：中信银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 12 - 图表14：浦发银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 13 - 图表15：兴业银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 14 - 图表16：光大银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 14 - 图表17：光大银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 15 - 图表18：平安银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 15 - 图表19：平安银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 16 - 图表20：上海银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 16 - 图表21：上海银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 17 - 图表22：杭州银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 18 - 图表23：华夏银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 18 - 图表24：华夏银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 19 - 图表25：交通银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 20 - 图表26：交通银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 20 - 图表27：民生 银行不良贷款地区分布情况 ..................................................... - 21 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 固定收益点评 图表28：民生 银行不良贷款行业分布情况 ..................................................... - 22 - 图表29：南京银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 22 - 图表30：南京银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 23 - 图表31：宁波银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 23 - 图表32：宁波银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 24 - 图表33：郑州银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 25 - 图表34：邮储银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 25 - 图表35：邮储银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 26 - 图表36：浙商银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 26 - 图表37：浙商银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 27 - 图表38：重庆银行不良贷款地区分布情况 ....................................................... - 28 - 图表39：重庆银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 28 - 图表40：青岛银行不良贷款地区分布情况（千元，%） .................................. - 29 - 图表41：青岛银行不良贷款行业分布情况 ....................................................... - 29 - 图表42：青农商行不良贷款地区分布情况（千元） ......................................... - 30 - 图表43：青农商行不良贷款行业分布情况 .......................................................