根据报告，美国4月CPI数据创阶段性历史新高，使得市场担忧美联储会提前收紧货币政策。然而，从居民收入的角度来看，4月份的一次性补贴将是居民收入的高点，同时美国部分州已宣布停止参与失业救济计划，因此届时美国个人可支配收入将比预期更快回落。此外，历史来看，高通胀的确会制约美联储持续的扩表行为，但目前联储并没有对通胀表达明显的担忧。因此，短期内通胀快速上升后会在短期内大幅回落，或将不会打乱美联储原有的购债计划。此外，市场观点与投资建议也提出了对港股市场的看法。总体来看，目前来看，我们似乎尚不需要过度担心联储缩表带来的压力，四季度之前美联储可能仍会维持一定的购债规模。
