每周市场资金流动性跟踪-静待花开：A股、港股市场将有望“双双”迎来普涨行情

本报告预计下半年市场有望再次迎来普涨行情，建议周期中配置三大方向：一是寻找周期中估值合理、净利率对于PPI弹性较大的行业，首选煤炭（尤其焦煤）、钢铁、有色（尤其工业金属）和机械设备；次选化工、风电，甚至水泥、交运等；二是高低估值切换叠加信用下沉，挖掘具备上述特性的周期二线龙头；三是券商、银行估值已经处于磨底阶段，性价比极高，将有望衔接后续市场普涨机会，提供更多的Alpha贡献。另外，消费看好估值合理且能有效转嫁成本、保持净利率上升态势的旅游综合、酒店、种植业、造纸、啤酒等；成长板块中选择价值属性凸显、透支久期较短、盈利预期增长较快且Q1基金青睐的医药和电子行业。