收购效率高，融资优势显著；政策落地+湾区红利带动估值+业绩戴维斯双击

中教控股是一家位于香港的教育公司，主要业务包括学历高教和职业教育。公司目前拥有13所学校，包括6所本科院校和2所海外高校，20/21学年在校生超过25万人。公司收购效率高，融资优势显著，政策落地和湾区红利将带动其估值和业绩增长。近期民促法实施条例正式落地，不确定性消除，利好落地，带动估值和业绩实现戴维斯双击。我们预计公司FY21-22年收入分别为36亿人民币、45亿人民币，调后利润分别为14.8亿人民币、17.8亿人民币，对应EPS为分别为0.65元人民币、0.78元人民币，PE分别为24x、20x，建议关注。