瑞信-美股纸制品行业-硬纸板：建立可持续回报的案例-2021.3.25-44页

2021年3月25日，欧洲股票研究显示，可持续包装需求正在加速增长，主要是由于电子商务和需求的阶跃变化。我们预计电子商务仍将是结构性需求驱动因素。瓦楞纸包装生产商受益于新的结构驱动因素，预计到2023年，新的结构驱动因素将使波纹状需求的复合年增长率提高150个基点。高增长性的资本配置推动了结构性利润率的提高，最重要的是，收益率持续提高，大大超过了资本成本。我们建议关注Smurfit Kappa（SKG）、WestRock（WRK）和蒙迪（MNDI）。