股指衍生品二季度策略报告（期权）_：波动率交易机会料增多，期权对冲优势明显

中信期货发布了商品指数走势、十年期国债期货指数和沪深300股指期货指数等指数走势报告。报告中指出，波动率交易机会料增多，期权对冲优势明显。在2020年年度策略报告中，预期2021年金融期权隐含波动率的波动将有所放缓，但一季度的情况与市场的整体表现基本一致。展望二季度，期权隐含波动率的交易机会增多，波动率的波动相比一季度预期将明显加大。建议短期利用实值认购买权或牛市价差组合择机参与市场的反弹交易，中期以价差组合及合成期货进行。在目前外交政策持续偏紧，外部不确定因素仍较多的背景下，可适当利用保护型期权组合控制短期的现货头寸风险。