本报告研究了碳中和对钢铁行业的影响,认为钢铁行业是碳排放治理的重中之重。报告指出,当前政策与2016年供给侧改革存在四个方面的区别:政策的着力点不同,本轮更侧重于供给端;政策的节奏不同,本轮缺乏了政策对地产的支持;减产难度更大,更加依赖行政手段;根据碳排放要求,本轮或更加注重炉料的供给侧改革。最后,报告认为,当前供大于求的焦炭价格可能已经是底部,未来焦炭的产出将会出现缺口。