电子行业深度报告：2020年报、2021Q1季报和基金持仓综述，盈利与估值错配，电子行业布局正当时

电子行业在2020年和2021Q1实现了业绩的高速增长，位于全行业中部靠前位置。终端智能化趋势加速、疫后云经济发展加速、半导体国产替代和下游产业需求全面爆发等因素共同带动相关赛道公司营收和净利润猛增。基金重仓配置比例从2020Q1到2021Q1经历了先上升再下降到目前相对探底越过拐点的过程。2021Q1电子行业盈利能力显著增强，而行业估值却处于历史低位区间，下游持续高景气带动业绩预期仍将维持高增长前景，我们认为配置电子行业正当其时。