收购Hytest切入IVD上游原料，产业链布局助力再上新台阶

迈瑞医疗（300760）完成收购Hytest，进一步完善产业链布局，提升IVD竞争力。收购价合理，考虑到Hytest受疫情有一定负面影响，随着常规试剂原料恢复性增长，新冠检测试剂原料贡献增量，2021年Hytest有望取得较好的收入增长，叠加盈利能力改善和偿还债务后财务费用的减少，预计2021年Hytest的估值将具备很强的吸引力。收购有助于提升公司化学发光产品及原料的核心研发能力，优化上下游产业链，提升公司全球化布局。公司依靠“创新+并购+国际化”实现三大产线技术和产品的升级以及渠道的完善，成功在2016年以后实现王者归来，有望在2030年收入端的潜力在150亿美元。