2021年一季度业绩点评：一季度稳健开局，复苏之中无惧存量博弈

澳优（1717.HK）2021年一季度业绩点评：营收增长12.94%，净利润增长22.95%。其中，牛奶粉业务收入增长36.47%，羊奶粉业务收入增长5.92%。公司整体营收实现稳健增长，得益于公司在市场转变环境下迅速调整策略，坚持拥抱母婴渠道，以高频次高质量活动赋能渠道。公司净利润水平小幅提升，期间费用率保持稳定。展望全年，渠道精细化管理+新品迭代助力持续发展。维持“增持”评级。