中观行业观察20210513期：目前周期股分歧点在于大宗商品价格预期过于超前

申港证券研报指出，目前市场对周期股的一个重要分歧点在于库存端变化还没有及时反馈大宗商品价格的飙升。最新的4月M2和社融同比增速均创疫情来新低，高层召开国常会要求跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响，加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行，因此市场对于流动性收紧担忧加剧。研报还指出，房地产业继续保持着弱复苏，竣工面积、新开工面积、销售额都强于去年同期，乘用车、商用车产量大幅扩张，也是驱动中游机械设备继续扩张的重要因素。