经济数据点评：社融不及预期 实体融资需求在回落

中国4月金融数据不及预期，M2同比增8.1%，新增人民币贷款1.47万亿元，社会融资规模增量为1.85万亿元。分析师曹自力认为，企业融资从非标和债券转向于银行贷款，反应中小企业的融资环境仍比较宽松，但大型企业和地方融资平台的债券发行收到降杆杆的因素而回落。货币供应增速继续回落，货币供应量方面，中国4月M2同比增8.1%，M1增速为6.2%，比上一个月回落0.9个百分点。整体上看，基数和新增因素导致社融环比大幅回落，未来同比仍将下行。