【宏观快评】4月通胀数据&一季度货币政策执行报告点评：通胀虽热，货币不紧

华创证券发布的报告中，对4月通胀数据和一季度货币政策执行报告进行了点评。报告指出，当前的通胀扩散已经经历了采掘/原材料PPI同比反弹、高集中度消费品PPI同比反弹、出口依赖型消费品PPI同比反弹、耐用品/高端消费品CPI同比反弹和一般消费品/日常服务CPI同比反弹五个阶段，但全面涨价尚缺最后一环。报告还指出，上游涨价对下游制造业的影响尚不显著，但随着涨价的持续性增强，中下游利润率可能会承压。此外，报告还对央行的货币政策选择进行了分析，认为未来货币政策依然稳字当头，难做总量松紧的大幅调整。