4月批发同比-15%，上汽自主表现较好

上汽集团发布2021年4月产销数据，总销量为41.96万辆，同比增长0.47%，其中上汽大众销量为10.83万辆，同比增长2.17%；上汽通用销量为8.06万辆，同比增长-26.71%；上汽通用五菱销量为13.47万辆，同比增长12.25%。总体来看，上汽集团4月产销同环比略低于行业，但上汽自主表现较好。同时，企业端上汽乘用和上汽大众小幅补库，上汽通用和上汽通用五菱小幅去库。公司整体折扣率小幅增长，其中荣威RX5成交价降幅较大。预计随着公司智己+新R标高端智能电动品牌打开新能源市场，不断开拓海外市场，大众及通用有望见底企稳。维持公司“增持”评级。