业绩高速增长，2021年值得期待

根据西南证券研究发展中心发布的研报，美迪西（688202）2020年实现营业收入6.7亿元，同比增长48.2%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长94.4%；扣非后归母净利润为1.2亿元，同比增长111.4%，EPS为2.09元。2021Q1实现营业收入2.1亿元，同比增长102.8%；实现归母净利润0.5亿元，同比增长195.7%；扣非后归母净利润为0.4亿元，同比增长186.2%，EPS为0.73元。药物发现与研究+临床前服务两板块快速增长，毛利率提升显著。公司订单和客户数有望保持快速增长。公司持续加大研发投入，提升服务能力。预计2021-2023年公司EPS分别为3.35元、5.38元、8.30元，对应PE分别为110倍、69倍、45倍。公司作为国内药物临床前CRO领军企业，随着国内创新药产业蓬勃发展，业绩有望将保持高增长，维持“持有”评级。