万达电影在2020年实现营收62.95亿元,同比下降59.2%,归属于上市公司股东净利润-66.69亿元,同比下降41.03%,扣非后归母净利润-68.53亿元,同比下降41.39%,其中计提商誉及其他资产减值合计44.81亿元,20年疫情影响以及减值落地。21Q1公司实现营收41.21亿元,同比增长228.44%,归母净利润5.24亿元,同比增长187.38%。一季度随着电影市场恢复,以及公司主投主控的《唐探3》上映,公司业绩大幅回升,考虑澳洲院线21Q1仍有亏损以及新租赁准则影响,可推断公司国内院线业务实际恢复水平比报表业绩更佳。院线板块,万达院线作为龙头,领先地位稳固,市占率有较为明显提升,2021年计划计划新建影城60-70家,同时深耕特许经营业务。截至2020年12月31日,公司旗下影院(含特许加盟)市场占有率为15.3%,核心指标连续12年位列全国第一。21年1-3月,公司旗下影院(含特许经营加盟)市场占有率分别为15.9%、13.4%和17.8%,累计市场占有率为14.5%,除春节档受溢出效应影响较大之外,市场份额较往年同期有较高提升。截至21年3月31日,公司国内拥有已开业影院712家,6,180块银幕,其中直营影院652家,5,727块银幕,特许经营加盟影院60家,453块银幕。澳洲院线21Q1亏损较20年第四季度有所收窄,预计21年下半年将逐步恢复至正常水平。内容板块,万达影视20年营收15.06亿元,净利润-33亿元,其中计提商誉减值准备29.22亿元,21年起轻装上阵,并有望迎来优质内容逐步释放。21年万达影视储备丰富,主投及参与投资与制作的《海底小纵队》《唐人街探案3》已上映,后续