2020年报及2021年一季报点评：21Q1业绩增长37%，持续关注公司管理改善推进

华创证券研报对圆通速递（600233）2020年报及2021年一季报进行了点评。2020年公司实现收入349.07亿，同比增长12.06%，归属净利17.67亿，同比增长5.94%。2021年Q1业绩显示，公司收入89.60亿，同比增长61.9%，实现归属净利3.7亿，同比增长36.7%。公司深化成本费用管控，单票成本持续优化。预计2021-23年盈利预测至预计实现归属净利分别为18.4及18.5亿（原预测26、28亿），引入2023年盈利预测21.5亿，对应2021-23年PE分别为20、20及17倍。维持“推荐”评级。