PTA/涤纶短纤期货晨报：关注下游订单情况 节前轻仓持有多单

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 报告日期 2021-04-30 期货行情 收盘价 涨跌 TA2109 4874 0.04% TA2201 TA2105 PF2107 PF2201 PF2105 4916 4790 7238 7380 6846 0.16% 0.08% 2.43% 1.01% 2.58% 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 投资咨询号：Z0015542 关注下游订单情况 节前轻仓持有多单 核心观点 PTA: 因PTA主力供应商5月合约货缩减50%供应，PTA现货市场货源紧张，利好市场心态。聚酯开工率维持高位，预计PTA去库存趋势延续。但聚酯库存压力存在，虽然五一节前聚酯工厂降价去库，涤纶长丝库存连续三周下降，但终端需求仍显疲软，聚酯去库持续性有待观察。因PTA加工费偏低，国际油价上涨对PTA向上的推动将大于油价下跌对PTA的拖累，近期国际油价偏强震荡，对PTA成本端推动向上。由于PTA工厂检修及缩减合约货供应，PTA仓单数量快速下降，预计供应减少对PTA盘面价格仍有推动，节前建议少量持有多单。 关注点：纺服市场订单情况、国际油价走势。 涤纶短纤： 五一节前，涤纶短纤供需端略有转好。供应端，因部分装置检修，开工率小幅下滑。需求端，受印度订单转移预期及下游纱厂节前补库带动，涤短产销率小幅回升，理论库存转正后暂稳。成本端，因PTA及原油价格上涨推升成本，现货市场随之反弹，业者试探性涨价。但目前涤短开工率仍维持高位，下游需求仍然受到欧美限制新疆棉花使用的打压，下游订单持续性存疑，涤短去库趋势有待观察，建议轻仓过节。 关注点：纱厂订单情况、国际油价走势。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 PTA/涤纶短纤期货晨报 一 、期货市场 品种主力合约涨跌涨跌幅持仓量持仓量变动成交量成交量变动PTATA09487420.04%1912406-3.55%1202755-40.28%乙二醇EG09468720.04%2472430.21%302359-12.24%涤短PF0772381722.43%103415-8.11%91096-5.45%收盘价 4月29日，PTA主力2109合约收盘价4874 （2 ,0.04%）,夜盘报收4850。涤纶短纤主力2107合约收盘价7238 （172 ,2.43%），夜盘报收7178。 二、现货市场 2021-04-292021-04-28涨跌涨跌幅本周均价上周均价涨跌涨跌幅875861141.63%856857-1-0.07%47704730400.85%46384546922.02%47604730300.63%47664920-154-3.13%88508950-100-1.12%89308958-28-0.32%72507525-275-3.65%74777533-56-0.74%82508550-300-3.51%84908480100.12%73807700-320-4.16%76367660-24-0.31%6738673800.00%67516836-85-1.25%FDY 68DDTY PX CFR中国主港MEG 内盘涤纶短纤FDY 150DPOY指标名称PTA 内盘 4月29日，PX CFR 中国主港报价875 （14 ，1.63%），PTA内盘4770 （40 ，0.85%）。下游涤纶长丝DTY报价8850 （-100 ，-1.12%），涤纶短纤6738 （0 ，0.00%）。 三、相关图表 图1 PTA主力合约 图2 涤纶短纤主力合约 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0002019-04-162019-06-162019-08-162019- 10-162019-12-162020-02-162020-04-162020-06-162020-08-162020-10-162020- 12-162021-02-16PTA主力合约TA01TA05TA09 02,0004,0006,0008,00010,0002021- 01-122021-01-192021- 01-262021-02-022021- 02-092021-02-162021- 02-232021-03-022021- 03-092021-03-162021- 03-232021-03-302021- 04-062021-04-13涤纶短纤主力合约PF05PF09 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图3 PX CFR中国主港 图4 PTA 内盘 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.002019-04-112019-06-112019-08-112019- 10-112019- 12-112020-02-112020-04-112020-06-112020-08-112020- 10-112020-12-112021-02-112021-04-11PX CFR中国主港 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002020-01-152020- 02-152020- 03-152020-04-152020- 05-152020-06-152020- 07-152020-08-152020-09-152020-10-152020-11-152020-12-152021-01-152021-02-152021-03-15现货市场价：内盘PTAMEG 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 涤纶长丝现货价格指数 图6 棉纺纤维现货价格指数 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.002020-04-172020- 05-082020-05-292020-06-192020-07-102020-07-312020-08-212020-09-112020- 10-022020-10-232020-11-132020- 12-042020-12-252021-01-152021- 02-052021-02-262021-03-192021- 04-09涤纶长丝现货价格指数DTYPOYFDY 68DFDY 150D 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.002020-03-052020- 04-052020-05-052020-06-052020- 07-052020-08-052020- 09-052020-10-052020-11-052020- 12-052021-01-052021-02-052021-03-052021-04-05涤纶短纤粘胶短纤 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 PTA工厂开工率 图8 PTA周度产量 40.0060.0080.00100.00120.0001- 0401- 2502-1503-0803-2904-1905-1005- 3106- 2107-1208-0208-2309-1310-0410- 2511- 1512-0612-27PTA工厂开工率2015201620172018201920202021 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001-0901-3002- 2003-1304- 0304-2405-1506-0506-2607-1708-0708-2809-1810- 0910-3011- 2012-11PTA周度产量2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图9 PTA库存天数 图10 PTA仓单 0.002.004.006.008.0010.0001-0901- 3002-2003-1304-0304-2405- 1506-0506-2607- 1708-0708-2809- 1810-0910-3011-2012-11PTA库存天数2015201620172018201920202021 0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.0001-0502-0503-0504- 0505-0506-0507- 0508-0509-0510- 0511-0512-05PTA仓单数量2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 聚酯工厂开工率 图12 涤纶长丝库存天数 50.0060.0070.0080.0090.00100.0001- 0201-2302-1303- 0603-2704-1705- 0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-25聚酯工厂开工率2015201620172018201920202021 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001-0401-2502- 1503-0803- 2904-1905-1005-3106-2107-1208-0208-2309-1310- 0410-2511- 1512-06涤纶长丝库存天数2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图13 聚酯切片库存天数 图14涤纶短纤库存天数 -5 .000.005.0010.0015.0020.0001-0501-2602- 1603-0903-3004- 2005-1106-0106- 2207-1308-0308- 2409-1410-0510- 2611-1612-0712- 28聚酯切片库存天数20172018201920202021 -2 0.00-1 0.000.0010.0020.0030.0001-0501-2602-1603-0903- 3004- 2005- 1106- 0106- 2207- 1308- 0308- 2409- 1410- 0510- 2611- 1612- 0712- 28涤纶短纤库存天数20172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明