有色金属：“碳达峰”长期路径VS产业供需瓶颈，对电解铝影响几何？

本报告主要探讨了中国电解铝行业在“碳达峰”和产业供需瓶颈下的影响。根据报告，中国已明确宣布在2030年实现“碳达峰”和2060年实现“碳中和”，这将对高能耗行业如电解铝产生影响。电解铝行业需要在2025年实现碳达峰，这将需要调整能源结构或控制总量。此外，内蒙古和云南的产能投放进度可能会滞后，因为这两个地区在能耗双控和区域供电瓶颈方面存在问题。需求方面，下游需求受到高铝价影响较小，但房地产和汽车等领域的需求仍有望保持增长。报告认为，未来2-3年行业仍将处于紧平衡状态，铝价和吨铝盈利可能仍会维持高位。建议关注云铝股份、天山铝业、神火股份、南山铝业、中国虹桥和中国铝业等公司。