营销及视频龙头业绩超预期，游戏底部期待新产品周期

2021年Q1，传媒行业收入相比2019年Q1增长9%，行业已基本恢复。分行业来看，前期受疫情影响较大的影视、出版报刊、营销板块增速有明显改善，仅游戏板块收入同比略有下滑。游戏：新品储备阶段增速稍有承压，后续增长有望修复。营销：顺周期快速修复，龙头业绩超预期。视频：芒果超媒业绩超预期。疫情受限行业反弹贡献显著增量。推荐：分众传媒、蓝色光标、芒果超媒、万达电影等。