电力行业2020年报及2021年一季报综述：拐点已至，结构分化

电力行业2020年报及2021年一季报综述显示，电力行业近七成公司利润增长，1Q21有所缩减。火电毛利率开始下滑，改善周期临近尾声。水电投资收益贡献利润增量，毛利率降至低点。新能源总体向好。建议关注核电、水电、风电板块。