医美版图持续开拓，医药工业创新转型

华东医药是一家以医药工业和医药商业为主营业务的公司，其中医药工业主要涉及抗肿瘤、内分泌及自身免疫等领域，医药商业则主要在浙江地区。公司通过代理、股权收购、战略合作等方式全面布局医美产业链，2021年4月，英国子公司Sinclair重点产品Ellanse少女针取得国内上市许可，预计将于2021年下半年开始销售。公司医药工业创新转型稳步推进，后续创新产品值得期待。业绩基本完成筑底，逐季改善趋势明确。预计公司2021年市值有望达到1112亿元人民币，对应目标价为63.55元，首次覆盖给予“买入”评级。