技术体系完备，赛道优质，公司长期发展向好

欧科亿（688308）是一家专注于硬质合金刀具的研发、生产和销售的公司。公司技术体系完备，赛道优质，长期发展向好。2021年一季度，公司实现营收2.25亿元，同比增长80.24%；归母净利润0.46亿元，同比大增177.64%。公司毛利率32.53%，同比增加1.61个百分点；净利率20.50，同比增加7.19个百分点，公司盈利水平显著提高。公司具有较强的研发创新能力及技术持续更新能力，掌握了贯穿硬质合金制造、刀具制造与集成应用全过程的技术体系，形成“不锈钢和钢加工数控刀片 设计与制备技术”“耐腐蚀硬质合金制备技术”和“超薄硬质合金制备技术”三大核心技术，均达到行业先进水平。我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为983.09百万元、1327.18百万元、1725.33百万元，归母净利润分别为174.43百万元、254.65百万元、326.87百万元，对应2021-2023年的PE为34X。