本报告为欧派家居2021年第一季度季报点评,主要内容包括:1)公司发布2021年一季报,实现收入33.0亿,同比增长130.7%;2)21Q1衣柜收入超过橱柜,盈利能力提升龙头优势显著;3)21Q1经销渠道同比显著修复,大宗及直营渠道亦保持较高速增长;4)伴随规模扩张,Q1净利率显著优于往年;5)预计2021/2022/2023公司归母净利润分别为24.65/29.42/33.88亿元,同比+19.5%/+19.4%/+15.2%。建议投资者关注公司业绩和行业发展趋势。