2021年一季报点评：信创发力超预期，持续构建云办公生态

金山办公发布2021年一季报，实现营收7.73亿元，同比增长107.74%，归母净利润为3.07亿元，同比增长178.65%。公司月活稳定增长，信创领域爆发增长，公司其他产品如金山词霸等月活数近千万。信创领域办公软件推进迈入成熟期，客户采购力度加大，带动办公软件产品授权业务呈爆发式增长。公司发布5款全新的协作产品，逐渐转型为云协作办公解决方案高级服务商。公司举办合作伙伴大会，共计有上千家渠道代理商和办公生态服务商参会。预计2021-2023年营业收入为34.53/47.75/63.59亿元，增速分别为53%/38%/33%，摊薄EPS=2.65/3.68/4.94元。维持“买入”评级。