4Q20业绩大幅成长，1Q21净利润超预期

根据报告，京东方公司2021年1季度实现净利润51.8亿元，创历史新高，同比增长814.5%，主要受益于行业景气反转和原材料供应紧张导致的供需关系变化。预计随着奥运会、欧洲杯等大型体育赛事的来临，2021年面板需求有望持续提升，公司作为全球面板龙头产能技术优势突出，盈利能力将得以充分释放。公司预计2021-2022年实现归母净利润分别为205亿元和243亿元，同比增长306%和19%，对应EPS分别为0.59元和0.7元，当前PE估值分别为12倍和10倍，给予“买进”评级。