新单增长表现良好、投资收益大增助推业绩

新华保险发布2021年第一季度报告，实现营收813.65亿元，同比增长19.39%；归母净利润63.05亿元，同比增长36.03%。新单增长表现良好，其中个险/银保长险FYP同比+13.70%/+7.92%。银保趸交放缓、期缴发力，期缴同比大增78.02%。投资收益率同比提升明显，总投资收益率7.9%、同比+280bp。目前公司对应2021E P/EV 0.57x，维持买入-A评级。