2020年报及2021年一季报点评：蓝军业务持续看好，21Q1业绩增长提速

航天发展（000547.SZ）2020年报及2021年一季报点评显示，公司实现营业收入44.36亿元，同比增长9.82%；实现归母净利润8.08亿元，同比增长19.63%。21Q1公司实现营业收入9.45亿元，同比增长23.07%；实现归母净利润1.88亿元，同比增长52.30%。数字蓝军与蓝军装备产品收入占比扩大，整体毛利率提升，同时注重加强研发，整体期间费用率下降。公司是数字蓝军与蓝军装备的稀缺标的，同时军用通信、网络空间安全、微系统等均为国防发展建设中有望得到重点发展的方向。维持“买入”评级。