2021年一季报点评：盈利弹性释放，确定性成长可期

东方证券股份有限公司发布了长海股份的2021年一季报点评报告。报告显示，公司业绩符合预期，盈利弹性释放。公司采取季度定价方式灵活应对市场变化，预计2021-23年玻纤纱产能新增10/15/15万吨，从20万吨增至60万吨；预计制品产能从目前12万吨扩张至约27万，其中盈利能力较强的湿法薄毡产能从目前5.5亿平扩张至10亿平，短切毡/织物产能从目前6.5/3万吨增至11/8万吨左右。此外，公司推进成本端改善，盈利能力有望继续提升。我们上调21-23年EPS至1.27/1.59/2.04元，给予21年20XPE，目标价25.40元，维持“买入”评级。