2021年一季报点评：Q1业绩符合预期，全年有望稳步增长

海螺水泥发布2021年一季度报告，实现营业收入344.41亿元，同比增长48.41%，归母净利润58.09亿元，同比增长18.22%。公司业绩符合预期，产品降价及成本上涨导致毛利率降低。预计Q2水泥价格同比转正，公司业绩弹性可期。预计公司2021-2023年归母净利润分别为356.02/371.07/383.15亿元，对应PE分别为7.28/6.98/6.76倍，给予“增持”评级。