夯实品牌与渠道，21Q1业绩高增长

中宠股份发布2021年第一季度报告，公司实现营业收入5.6亿元，同比增长50.19%；归母净利润0.21亿元，同比增长155.46%。公司国内业务增长近60%，毛利率为34.48%；境外业务稳健增长，毛利率为21.99%。公司新增产能陆续投产，生产能力进一步加强，各产品线更加完善，助力境外业务稳健增长，同时依靠国内宠物行业快速增长背景，紧抓线上渠道拓展，国内业务有望保持高速增长，整体业绩可期。预计公司2021-2022年EPS分别为1.02、1.34元，对应PE为51、38倍，维持“推荐”评级。