业绩符合预期，恩沙替尼开始放量

本报告基于贝达药业(300558.SZ)2021年一季报数据进行分析。报告显示，公司实现营业收入6.19亿元，同比增长4.41%，实现净利润1.48亿元，同比增长13.24%。公司业绩符合预期，埃克替尼销售稳健，恩沙替尼开始放量。预计随着入院挂网进一步推进，销售有望逐季加快。公司一季度利润增速快于收入增速，全年看，埃克替尼术后辅助适应症去年9月报产，并纳入优先审评，贝伐珠单抗去年6月报产，均有望在年内获批，为公司产品销售带来新的增长动力。公司在肺癌领域布局全面，同时把握当下与未来。公司在EGFR靶点充分布局，除埃克替尼外，三代EGFR TKI贝福替尼二线适应症已经递交上市申请，2022年有望获批上市，四代TKI BPI-361175、EGFR/c-MET双抗MCLA-129、针对耐药突变的PI3Kα抑制剂BPI-21668都已经进入临床阶段，公司在EGFR抑制剂领域已经实现一代、三代、四代、双抗等多类产品，术后辅助、一线治疗、二线治疗、后线治疗等多个治疗阶段的全面覆盖。其他肺癌用药，ALK抑制剂、KRAS抑制剂、免疫检查点抑制剂、抗血管生成药也已都在稳步推进。公司在肺癌用药领域地位稳固。公司将继续加码研发，上市产品线和在研管线将进一步丰富。