21Q1业绩下滑，冰鲜渠道持续开拓

农林牧渔行业2021年第一季度报告显示，湘佳股份营业收入为7.26亿元，同比增长36.57%，但归母净利润为0.08亿元，同比下降92.46%。综合毛利率为19.37%，期间费用率为18.66%，同比下降4.22pct。公司利润大幅下滑主要源于费用增加、需求回落等。未来冰鲜销售网络计划向二、三线城市下沉，目前已在两湖开拓了地县级城市；此外，在原有以商超为主的渠道基础上，公司将大力发展新零售、团购客户、品牌餐饮等新渠道。分析师预计公司2021-2023年EPS分别为32.16、3.86、5.04元，对应PE为21、11、9倍，维持“推荐”评级。