2020&21Q1财报点评：盈利能力大幅提升，液压泵阀加速成长

恒立液压2020年实现营收78.55亿元，同比增长45.09%；归母净利润22.54亿元，同比增长73.88%；扣非归母净利润21.91亿元，同比增长80.78%。公司2020年毛利率/净利率分别为44.10%/28.79%，同比增长6.33/4.81个pct，盈利能力显著提升，主要系产品市占率提升，规模效应放大，且产品结构优化，产线自动化改造提升效率。公司2021年一季度实现营收28.57亿元，同比增长108.71%；归母净利润7.83亿元，同比增长125.53%。