环卫服务与危废处置，双轮驱动的固废新星

报告总结：北控城市资源是一家综合废物管理解决方案服务提供商，主要业务包括环境卫生服务和危险废物处理。公司在环境卫生服务领域后来居上，业务布局多点开花，目前有113个正在运营的环境卫生服务项目，年化合同金额排名行业第二。公司在危废处理领域资质齐全、技术完备、资金优势，行业地位不断巩固。预测公司21-23年营业收入分别为47.57/59.48/73.51亿港元，净利润分别为5.43/7.44/9.78亿港元，对应PE分别为8X/6X/5X。首次覆盖，给予公司“强烈推荐”评级。