新东方21FYQ3点评：K12业务增长亮眼，行业规范利好龙头长期发展

东方证券股份有限公司发布了新东方21FYQ3的财报点评。报告显示，新东方的K12业务增长强劲，超出了此前的指引。新东方的线下扩张计划正在稳步推进，OMO（线上线下融合）也在加速融合。海外业务季节性波动和OMO的大力度投入，拖累了利润率的提升。新东方预测21-23E的收入为41.84/57.27/77.21亿美元，归母净利润为4.17/7.10/10.24亿美元。风险提示包括教育政策执行力度超预期和疫情反复导致线下复课进程展缓。投资评级为买入，目标价格为19.3美元。