通信行业点评报告：机构持仓通信走低，Q2新一轮集采有望提振

《行业点评报告-华为公司年报披露逆境增长，通信待应用绽放光彩》-2021.4.2 机构持仓通信走低，Q2新一轮集采有望提振 ——行业点评报告 通信行业 2021年Q1 基金公司持仓通信持续走低，2021年Q1基金公司持股通信市值占比为0.67%，环比2020年Q4下降36.20%，较通信在全部A股市值占比 1.21%低额配置 0.79 个百分点，较4G峰值比未来仓位提升空间明显。2021年Q1基金持仓通信行业前5个股占比为80.44%，前10个股占比94.36%，较2020年Q4季度有较大幅度提升，投资集中度进一步上升。5G资本开支的大投资周期暂时告一段落，考虑通信指数已经连续三个季度股价下跌，利空基本出尽的情况下，随着5G第三期集采临近，通信板块有望“V”型反转。 5G投资重点从设备转向应用，基金重仓重点以5G应用为主 2021年Q1基金持仓通信行业前5个股占比为80.44%，前10个股占比94.36%，集中度进一步上升，Q1持有通信个股数量为37只。2021年Q1基金公司重仓总市值前10名为亿联网络、中兴通讯、中天科技、七一二、新易盛、移远通信、广和通、中国联通、光环新网、光迅科技，其中广和通、光环新网为新重仓股，亿联网络为第一大重仓股，叠加物联网等5G应用标的成为机构投资重点，通信网络特别强调规模效益，随着5G网络的普及，5G应用将是未来超预期的方向。 关注部分行业景气度向上，优选估值合理、业绩边际改善明显标的 自2020年第二期集采结束以来（2020年8月），5G基站集采已经停滞半年以上，700M的5G基站集采有望Q2启动，同时由于三家运营商强调同步性，届时三家运营商将同步开展5G设备集采，带来通信板块估值向上。