20年业绩符合预期，Q4成熟店RevPAR环比改善明显，2021年轻资产加盟扩张有望逆势提速

首旅如家发布2020年报，全年实现营收52.82亿元，归母净利润-4.96亿元，扣非后归母净利润-5.27亿元。20Q4成熟店RevPAR同降13.6%，环比20Q3明显改善。2020年新开酒店数909家，其中中高端酒店272家，持续推进轻资产扩张&中高端升级。收入下滑导致全年期间费用率明显上升，Q3/Q4连续两个季度实现正净利率。