本周，轻工制造板块下跌，其中造纸II板块上涨0.52%，跑输上证综指0.28%。纸浆及各类成品纸价格均有回落，但规模纸厂与中小厂订单及利润层面均有分化。生活用纸行业开工率持续下行下持续提示四大家份额及利润提升的机会。纸浆：本周进口木浆现货市场盘面承压下行，其中阔叶浆价格下滑100-200元，本色浆下滑50元左右，化机浆下滑200元左右，针叶浆价格窄幅调整。生活用纸：本周生活用纸市场持续走弱，周均价较上周下降90元至6939元，开工率继续走低，环比上周下降2.27pp，整体开工率已不足45%。中小厂原材料储备有限，随着前期库存浆的消耗经营压力不断增加，继续看好四大家份额及利润的双重提升，持续关注四大家Q2涨价落地情况，推荐关注【中顺洁柔】、【维达国际】。文化纸：本周铜版纸及双胶纸价格均有下降，其中铜版纸周均价较上周下降1.1%至4880元/吨，双胶纸周均价较上周下降1.5%至3900元/吨。此外，包装印刷II板块上涨3.37%，跑赢上证综指2.89%。板块成交量上升752.42万手，周环比17.46%。建议关注家具赛道，其中【欧派家居】、【梦百合】回调后布局机会。
