晶盛机电（300316.SZ）2020年年报点评：受益光伏硅片扩产弹性大，多业务造就第二成长曲线。公司2020年营业收入为38.11亿元，同比增长22.54%；实现归母净利润8.58亿元，同比增长34.64%；实现扣非归母净利润8.2亿元，同比增长34.53%，业绩符合预期。20Q4业绩释放加速。公司2020Q4营业收入为13.25亿元，同比增长20.23%，环比增长30.64%；实现归母净利润3.34亿元，同比增长102.01%，环比增长35.17%；实现扣非归母净利润3.29亿元，同比增长104.32%，环比增长40.74%。公司业绩增长主要受益于2020年硅片厂商扩产潮，特别是大尺寸硅片先进产能。公司为大部分硅片厂商供应单晶炉，且公司是率先供应210mm单晶炉的公司，受益硅片厂商扩产以及大尺寸硅片趋势弹性大，公司2020年新签光伏设备订单超60亿元。碳中和目标及“十四五”可再生能源规划指引下，我们测算光伏硅片还有约400GW的产能空间，长期看，光伏硅片需求向好。大尺寸+一体化趋势下，产能替换为公司提供下一阶段成长性。2020年底，公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同58.65亿元，同比+65%，其中未完成半导体设备合同3.90亿元。公司持续创新，多业务造就第二成长曲线。2020年公司研发投入2.27亿元，占营业收入比例为5.96%。截止2020年底，公司及下属子公司共有有效专利441项，其中发明专利57项。半导体设备方面，截止2020年底基本实现8英寸晶片端长晶到加工的全覆盖，已实现量产和批量出货；12英寸单晶硅生长炉及部分加工设备已实现批量销售；第三代半导体材料碳化硅的研发取得关键进展，成功生长出6英寸碳化硅晶体。蓝宝石材料业务
