电子行业周报：持续坚定看好 5G 投资主线

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 电子行业周报 推荐（维持） 持续坚定看好5G投资主线 官方明确提出确保启动5G商用，打消此前市场关于5G商用或推迟疑虑，元器件环节重点看好PCB/滤波器，应用环节看好车联网 5G作为当前最为确定技术升级趋势，为诸多新兴应用（超高清视频实时传输、车联网等）落地普及提供信息传输保障。产业链深度调研得知，随5G基站等设备替换升级，上游元器件环节中PCB及滤波器/射频前端等深度受益，应用增量显著。  1、PCB：对比4G基站多采用FR4板材，5G时代高频/高速板应用增量及附加值提升显著，5G基站多采用高频/高速PCB，天线/RRU/BBU对PCB需求总量约为4G基站下3~4倍，增量空间显著。我们看好国内优质PCB厂商在通讯板领域的研发布局： 东山精密：成功并购全球顶尖PCB厂商Multek（通讯PCB全球领先，收入占比40%），技术储备及客户资源均处领先水平； 景旺电子：江西二期新产能投放填充顺利，通讯板订单有望提升； 沪电股份：7月份黄石厂成功扭亏，通讯及汽车板领域布局完善； 深南电路：技术位居本土线路板厂商领先地位，通讯基站设备PCB主力供应商； 生益科技：高频CCL领域研发进展顺利，年底有望批量生产；  2、滤波器/射频前端：作为射频领域最为关键元器件，5G时代滤波器等射频前端价值量有望再上台阶，看好东山精密/信维通信/三环集团/三安光电。 东山精密：基站陶瓷滤波器卡位精准，带来千亿增量市场空间 信维通信：国内龙头射频厂商技术积淀深厚，5G趋势下基站及手机等终端天线和滤波器工艺革新升级，未来有望贡献可观业绩增量； 三环集团：光纤陶瓷插芯及封装基座全球龙头厂商，受益5G推进及“企业上云”等数据终端应用推广； 三安光电：化合物半导体领域进展顺利，已布局完成6寸GaAs和Ga N部分产线，部分产品已获客户认证进入量产；  3、车联网：5G主力应用场景之一，《计划》明确提出深化智能网联汽车发展，5G网络有利于信息传输更低延迟及更高可靠性，看好信维通信，重点关注韦尔股份（停牌中）。 信维通信：传统射频龙头厂商，有望发力车联网领域； 韦尔股份：拟并购全球CIS龙头厂商北京豪威，车载CIS全球第2仅次于OnSemi；  4、风险提示：宏观经济增速不及预期；贸易战加剧；市场竞争区域激烈 证券分析师：耿琛 电话：0755-82755859 邮箱：gengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360517100004 联系人：蒋高振 电话：021-20572550 邮箱：jianggaozhen@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 222 6.27 总市值(亿元) 26,997.05 5.14 流通市值(亿元) 17,392.59 4.62 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.34 -30.18 -27.16 相对表现 -0.22 -10.57 -12.83 《电子行业周报：科技立国，看好5G投资主线》 2018-08-19 《电子行业周报：科技立国，看好5G投资主线》 2018-08-26 《电子行业周报：持续坚定看好5G投资主线》 2018-09-02 -29%-14%0%15%17/0917/1118/0118/0318/0518/072017-09-11～2018-09-07 沪深300 电子 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 电子 2018年09月09日 电子行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周市场回顾 .................................................................................................................................................5 （一）国内行情回顾.......................................................................................................................................5 （二）行业估值水平.......................................................................................................................................7 （三）全球重要国家/地区电子行业指数相对市场表现.....................................................................................7 二、行业重要资讯 .................................................................................................................................................8 三、重要公告汇总 ............................................................................................................................................... 10 【景旺电子】2018H1营收22.7亿/同比增长15.47%/归母净利润3.9亿/同比增长23.82%；计划授予26名激励对象300万股/占总股本0.74% ............................................................................................................................. 10 【华灿光电】股东上海灿融解除质押780万股/占其持股比7.67%/质押股份1347万股/占其持股比13.24% .......... 10 【顺络电子】第一大股东袁金钰解除质押74.6万股/占其持股比0.57%/质押276万股/占其持股比2.11% ............. 10 【东山精密】第一大股东袁永峰质押2686万股/占其持股比9.08% ...................................................................... 10 【猛狮科技】以6000万元将持有的上燃动力51.01%股权转让给长城控股 ........................................................... 10 【风华高科】将所持长春光华股权置换为奥普光电股票和现金 ............................................................................ 10 【利亚德】第一大股东李军质押6300万股/占其持股比8.2%/解除质押7268万股/占其持股比9.46% ................... 10 【万润科技】第一大股东李志江质押回购450万股/占其持股比3.25%/占总股本0.5% ......................................... 10 【茂硕电源】股东方笑求先生、蓝顺明女士计划减持不超过199.7万股/占公司总股本0.73%............................... 10 【ST巴士】2018前三季度业绩预告修正/归母净利润修正为亏损4.7亿-5.3亿元 .................................................. 10 【国星光电】拟出售全资子公司新野国星100%股权 ........................................................................................... 10 【扬杰科技】股东王艳女士拟减持不超过944.5万股/占总股本2% ...................................................................... 10 【信维通信】第一大股东彭浩解除质押1850万股/占其持股比9.35% ................................................................... 10 【时代地智】2018H1权益分派/以总股本5百万股为基/向全体股东每10股送红股10股...................................... 10 【富瀚微】股东何辉拟减持83.3万股/占总股本1.84%......................................................................................... 10 【蓝思科技】以10.28元/股回购注销22.5万股限制性股票；向激励对象授予405万股限制性股票/405万份股票期权 .................................................................................................................................................................... 10 【三安光电】副总徐宸科增持6.7万股/副总蔡文必增持19.7万股 ........................................................................ 10 【天津磁卡】拟转让海口保税区金卡、海南海卡两家子公司100%股权/预计增加利润1亿元............................... 10 【利达光电】重大资产重组申请获得中国证监会受理........................................................................................... 10 【利亚德】公司部分董事、高级管理人员增持股票不低于2000万 ....................................................................... 10 【洲明科技】公开发行可转债5.5亿/申请获得中国证监会核准批 ......................................................................... 10 【科恒股份】第一大股东万国江补充质押59万股/占其持股比1.46%................................................................... 10 【华映科技】2018年8月营收简报/合并营收4.9亿 ............................................................................................. 10 四、海外科技股跟踪................