华安证券发布研报,认为公司业绩持续高增长,储能业务迈出重要一步。公司公告2020年年报&2021年一季报,2020年公司实现营收57.99亿元,同比+72.63%,归母净利润9.97亿元,同比+42.37%。2021Q1公司实现营收9.56亿元,同比+38.96%,归母净利润1.72亿元,同比+30.93%。2020年电表和EPC业务大幅增长,21Q1持续高增长。公司加大储能核心技术的研发,储能有望成为公司业务的新成长点。公司与亿纬锂能签订战略合作框架协议,共同开展核心技术的研究,扩大合作范围。同时,公司已签约2MW分布式光伏+2MWh储能示范项目,迈出储能的重要一步。储能市场前景广阔,国内多个省市已发布储能配置政策,今年有望成为国内储能元年。预计公司2021/2022/2023年净利润11.2/16.2/19.2亿元,对应EPS 0.64/0.92/1.10元。维持“买入”评级。