全年业绩符合预期，业绩有望逐步回升

精锻科技（300258.SZ）2020年全年业绩符合预期，全年营收12.03亿元，同比增长-2.12%；归母净利润1.56亿元，同比增长-10.53%；扣非净利润1.24亿元，同比增长-21.07%。公司毛利率为31.48%，同比-10.9个百分点，主要系新会计准则中运输费用、代理费用、仓储费用从销售费用调入营业成本导致。2020年公司毛利率为31.48%，同比-10.9个百分点，主要系新会计准则中运输费用、代理费用、仓储费用从销售费用调入营业成本导致。公司加大研发投入，研发投入0.81亿元，同比增长32.87%。公司拥有优秀的客户群体，已为大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马等公司众多车型配套，是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业的龙头企业。我们预计公司2021年净利润将大概率恢复正增长。我们维持“推荐”评级。