全球模组龙头，长期成长逻辑不变

移远通信（603236）2020年营收61.06亿元，同比增长47.85%；归母净利润1.89亿元，同比增长27.71%。公司无线通信模组销售数量突破1亿片，主要得益于2020年度LTE、LTE-A、LPWA以及5G模组业务量的提升；2020年度公司车载前装业务量大幅增长，已为全球60余家Tier1供应商及超过30家全球知名主流整车厂提供服务。公司重视知识保护，已申请并取得了知识产权认证证书。公司长期成长来源于三个方面：前瞻布局未来新的技术方面，包括车规级模组、5G模组、千兆级高速模组，快速跟进未来新的应用场景。全球份额持续提升。公司2019年销售模组数量7200万片，全球市占率27%。公司2021-2023年净利润分别为3.6亿（原值4.0亿）、5.3亿（6.2亿）和7.2亿元，对应21年PE为64倍，重申“增持”。