业绩趋势向好 转型蓄势向上

长安汽车2020年营收845.7亿元，同比增长19.8%，归母净利润33.2亿元，同比增长225.6%，扣非净利润-32.5亿元，同比增长31.8%。其中2020Q4营收287.2亿元，同比增长12.7%，归母净利润为-1.6亿元，扣非净利润为-11.5亿元。2020Q4盈利表现低于预期，主要因计提减值和购买新能源积分导致管理费用增加。预计2021Q1归母净利润可达7.0至10.0亿元，同比增长10.9%至+58.5%，扣非净利润可达6.0至8.5亿元，同比增长133.5%至147.4%。公司预计2021Q1销量总计64.11万辆，同比增长19/20年分别为+42.8%/+111.5%。