2020年年报点评：Nor Flash受益景气周期，MCU加速国产替代

兆易创新发布2020年年报，公司2020年营业收入为44.97亿元，同比增长40.40%；实现归母净利润8.81亿元，同比增长45.11%；实现扣非归母净利润5.55亿元，同比下降1.79%。公司2020年业绩中一部分来源于2019年收购的子公司思立微的影响，该影响包括2020年对收购思立微形成的商誉进行计提减值准备1.28亿元，思立微业绩未达预期向公司支付的补偿款2.26亿元，该补偿款税后收益净额为1.9亿元，思立微净利润为-0.3亿元，若剔除思立微的影响，公司2020年归母净利润为8.3亿元，同比增长39%。公司2020年毛利率为37.38%，较上年下降3.14pcts，净利率为19.58%，较上年增长0.68pcts。公司整体毛利率有所下降的主要原因系公司2020年开始代销目前毛利率较低的DRAM产品以及传感器业务毛利率因价格战下降较多所致。