受益经济复苏，一季度利润达历史新高

东方证券股份有限公司发布证券研究报告，对万华化学进行了点评。一季度，万华化学实现营业收入313.1亿元，同比增长104.1%；归母净利66.2亿元，同比增长380.8%，单季度利润创出新高。销量大幅增长，石化系列销量几乎翻倍，多项产品价格均上涨，量价齐升效应催使公司一季度业绩大幅提升。预计21年景气度展望较好，MDI由于供给端海外企业暂停资本开支，需求端国内多点开花，景气度将维持较长时间。上调21-22年EPS为6.71、7.26元，添加23年预测7.98元。给予15%估值溢价，按照21年19倍PE调整目标价到127.42元，维持买入评级。