2020年年报点评：运营受疫情影响低增，产能迎密集投放

伟明环保2020年年报显示，公司营收同比增长53.25%，归母净利润同比增长29%。其中，EPC及设备业务收入增长144.83%，毛利率下降8.42pct。公司多线业务布局，整体经营稳健，市拓稳步推进，产能密集投放。公司成立固废、工程装备两大事业部，优化了组织机构设置。公司于2020年成功发行12亿元可转债，资金实力进一步增强，有利于顺利推进在建及筹建项目的建设工作。我们上调公司21-22年盈利预测11%/20%至16.2/20.7亿元，新增23年盈利预测23.8亿元，对应21-23年EPS为1.29/1.64/1.89元，当前股价对应21年PE为18倍，维持“买入”评级。