价格传导大幅改善，盈利能力环比提升

天赐材料发布2021年一季度报告，收入同比增长197%，归母净利润同比增长591%，扣非净利润同比增长593%。经营活动现金净额同比增长130.5%。综合毛利率34.3%，同比提升2.7Pct，环比提升11.3Pct；综合净利率18.7%，同比提升11.2Pct，环比提升18.4Pct。公司毛利率环比大幅改善，主要原因为一季度电解液价格传导较为顺利。预计公司盈利能力将继续提升。